北京证券交易所15日开市，届时新三板市场精选层公司将全部平移进入北交所，我国多层次资本市场架构也将进一步完善，未来有望在服务实体经济、提高直接融资比重、促进经济转型升级等方面发挥更重要的作用。申万宏源研究团队认为，北交所有望形成自成体系的良性生态系统，有效提升中小企业投资活跃度，推动中国经济转型升级。
申万宏源认为，北交所的成立，将原来精选层和沪深交易所的分割市场变成京沪深交易所的统一市场：一是通过降低投资者门槛，提升交易活跃度。二是通过将“非上市公众公司股票”变为“上市公司股票”，融入沪深交易所投资者生态圈，将直接导入沪深交易所存量公募，未来还可能解决保险、社保进入问题。
与此同时，优质企业在新三板的估值差也有望缩小。申万宏源表示，这将有利于吸引更多优质公司申报北交所，长期将形成公司质量提升、赚钱效应加强与投资者关注度提升的正向循环;北交所将发挥引领带动作用，拉动公司新增挂牌，提升投资人挖掘基础层和创新层优质标的的兴趣。
申万宏源认为，长期来看，北交所有望形成自成体系的良性生态系统，提供包容、多元、高效的服务，吸引及培育出大批优质企业。另外，新三板未来也将承担更重要的历史使命：一方面，通过提升中小企业投融资活跃度，提高直接融资比重，促进中小企业创新发展，从而稳定经济和就业，同时推动经济转型升级，提高科技创新水平;另一方面，通过不断创新金融服务，提供金融市场“增量改革”，持续降低中小企业融资成本，提升中小企业融资市场化、法治化水平。
(记者 罗逸姝)
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